Baldr, de zoon van Odin himself is ontvoerd door Surtr, de leider van de Muspels, een soort vuur/lavamannen. Samen met Frigg, de moeder van Baldr, stort hij zich in Svartalfheim, de thuis van de dwergen. Odin kan niet veel anders bedenken dan iets - of iemand - te vinden die hij dan kan ruilen tegen Baldr, die hopelijk ongeschonden blijft. Odin krijgt gelukkig hulp van de dwergen doorheen zijn queeste, die hem dan helpen met nieuwe uitrusting en schuilplaatsen.
Die nieuwe uitrusting brengt ook een nieuw gameplay-element met zich mee. Uiteraard kan je nog steeds rekenen op de vaardigheden van Eivor/Odin, maar door de Hugr-Rip kan je nu ook de vaardigheden van de vijand overnemen. Dit kan handig zijn om bijvoorbeeld over lava te wandelen, je te vermommen als een Muspel, of door rond te vliegen als een raaf enzovoort. Hiervoor heb je dan wel Hugr nodig, laten we zeggen een soort mana om de magie te activeren, die je kan vinden in lokale flora en vijanden.
